Investeren: In 7 stappen naar sturen met beleidswaarde

De introductie van beleidswaarde in 2019 als centraal begrip in de corporatiewereld beperkt zich niet tot de loan to value en solvabiliteit. Het hele bedrijfsmodel wordt beïnvloed, inclusief de wijze waarop investeringen worden beoordeeld. Hoe kunt u zich hierop voorbereiden? Wij hebben het voor u omschreven in 7 stappen.

Investeringsbeoordeling in 2019

Als vanaf 2019 beleidswaarde centraal staat, dienen corporaties de ambitie te hebben om investeringsbeslissingen te nemen op beleidswaarde. Eigen beleid staat centraal en er ontstaat consistent gebruik van cijfers tussen balans, financiële ratio’s en vastgoedbeslissingen, maar ook een logische stap. Bedrijfswaarde zegt immers iets over het voorgenomen beleid van de corporatie en de toezichthouders sturen erop. U kunt deze wijziging in zeven stappen voorbereiden.
Stap 1) Marktwaarde accepteren
Beleidswaarde is een beklemde marktwaarde. Bij veel corporaties wordt marktwaarde als verplicht nummer beschouwd. Begrijpelijk, maar het is tijd om het roer om te gooien. Begrip van beleidswaarde vraagt om begrip van marktwaarde.

Stap 2) Ervaring opdoen
Als de komende maanden investeringen beoordeeld worden, gebruik deze dan om een schaduwbeoordeling op beleidswaarde te maken. Door de huidige en toekomstige methodiek te vergelijken, wordt kennis opgebouwd over marktwaarde, beleidswaarde en de impact op investeringen. Het met elkaar doorleven van de verschillen is cruciale input voor de volgende stap.

Stap 3) Beoordelingskader ontwikkelen
Met de opgedane kennis is het mogelijk om keuzes te maken hoe u investeringen wenst te beoordelen vanaf 2019. Omdat het een wijziging betreft naar aanleiding van een nieuw waardebegrip, ligt de nadruk op het herzien van financiële toetsen (bijvoorbeeld: IRR op beleidswaarde kasstromen in plaats van op bedrijfswaarde kasstromen) en werkafspraken hier omheen (bijvoorbeeld: hoe bepalen wij inbrengwaarde, en achterstallig onderhoud en hoe gaan we om met investeringseffecten).

Stap 4) Rendementseisen herzien
Met de beoordeling op beleidswaarde kasstromen wijzigen de rendementen van investeringen. Het handhaven van de huidige normen kan er toe leiden dat renovaties en sloop-nieuwbouw zelden of nooit aan de eis voldoen. Volkshuisvestelijk is deze uitkomst niet acceptabel, terwijl het financieel correct is. De uitdaging is om een reële rendementseis vast te stellen en de continuïteit van uw corporatie op lange termijn te garanderen.

Stap 5) Investeringsstatuut updaten
Het nieuwe beoordelingskader en de normen worden verwerkt in een herzien investeringsstatuut. Ook de onderliggende documenten en processen worden aangepast (bijvoorbeeld fasedocumenten). Finance Ideas stelt vrijblijvend een model investeringsstatuut ter beschikking.

Stap 6) Rekenmodel selecteren
Om de besluitvorming te ondersteunen, stelt de corporatie een rekenmodel op of selecteert u een rekenprogramma van een leverancier. Lees meer over deze rekenmodulen.

Stap 7) Implementatie/training
Om de nieuwe afspraken te borgen in uw organisatie worden betrokkenen getraind. Hierdoor zijn de nieuwe afspraken en verantwoordelijkheden breed bekend en is het statuut niet een papieren tijger, maar een gedragen set van afspraken om tot een gedegen investeringsbeslissing te komen. Lees meer over de training Van bedrijfswaarde naar beleidswaarde.

Aan de slag met beleidswaarde?

Heeft u vragen over deze stappen? Of heeft u behoefte om eens te sparren over de acties die uw corporatie hiervoor kan ondernemen? Neem contact op met onze adviseurs, zij denken graag met uw mee.

Senior adviseur woningcorporaties
Gerelateerde artikelen

Typ hier uw vraag...